ECN

ECN

Electronic Communication Network

Под этим подразумевается частная электронная система торговли в США. ECN знакомит своих клиентов со своей книгой заявок через терминал или интернет.

Когда участник торговли дает поручение через ECN, электронная система сначала пытается выполнить его в своей книге заявок; если это невозможно, поручение может быть передано в Nasdaq или другую ECN-систему.

Чтобы не сильно ограничивать ликвидность собственной книги заявок, ордер клиента выдается из собственной системы в короткий срок (например, 90 секунд).

Обязанность к осуществлению поручений клиентов по наиболее выгодному курсу («best execution») запрещает ECN внутренне сводить поручения, если на других ценообразующих рынках возможна сделка на лучших условиях.

Поэтому ECN-системы должны объединить в сеть свою книгу заявок с другими рынками, чтобы всегда иметь возможность гарантировать то, что заказ будет выполняться по наиболее выгодному курсу.