Плюсы и минусы фьючерсов
Когда активы становятся меньше допустимого уровня гарантийного обеспечения (ГО), трейдер получает маржинальное требование (margin-call) от брокера.
В течение установленного срока трейдер обязан внести недостающие средства, чтобы восстановить размер залога, оставленного за фьючерсы.
Если это требование не выполняется, брокер ликвидирует позицию.
Здесь и кроется первая причина асимметричной игры, которая не позволяет увеличивать размер плеча бесконечно. Повышая плечо, трейдеры увеличивают волатильность своего капитала и рискуют получить margin-call.
Трейдер словно идёт по краю обрыва, и с одной стороны от него пропасть.
Брокер никогда не закроет прибыльную позицию, но вы можете легко проиграть, даже если вероятность прибыльной сделки у вашей системы составляет 100%, и вы всегда закрываете ваши сделки с прибылью.
Именно волатильность, существующая в момент удержания позиции, уничтожит ваш счет. Аналитики срочного рынка говорит о кредитном рычаге следующее: «Мы поняли, что, даже будучи совершенно уверенными в конечных ценах, мы бы не установили длину «рычага» больше, чем 3 к 1, поскольку мы не могли бы предвидеть заранее динамику цен в течение года».
Другой проблемой является несоответствие выигрышей и проигрышей. Все знают, что если проиграют, например, 10% капитала, то для того, чтобы только «отыграться в ноль», вам нужно заработать гораздо больше 10%.
Чем в более глубокие убытки ввергает трейдера его управление капиталом, тем дольше он будет возвращать потери с прежней частотой проигрышей. В итоге трейдер получит значительно меньше прибыли, чем мог бы. Позже это будет рассмотрено на примере.
Еще одна сложность усугубляет предыдущую проблему, хотя часто ей не уделяется должного внимания – плата за сделку в форме проскальзывания и спрэда . Начинающими трейдерами она учитывается лишь поверхностно.
Из-за ограниченной ликвидности спроса и предложения любого рынка невозможно открыть позицию по «лучшим» ценам любым объемом.
При совершении сделки вам придется соглашаться на худшую, по сравнению с рыночной, цену, чтобы быстро войти в позицию.
Брокеры рекламируют срочный рынок, акцентируя внимание на небольших сборах. Несложно найти брокера, который возьмет с трейдера 50 копеек за контракт.
Для дейтрейдера рынок акций выглядит уже грабительством по сравнению с фьючерсным. Но постойте!
Если бы условия были действительно такими, то преуспеть могли бы многие, очень многие.
Перенос первых разработок многих аналитиков на срочный рынок даёт удивительные потенциальные результаты! Но только в тестах.
Учитывая в своих разработках проскальзывание и спрэд, многие из них не могли предположить, что на большинстве фьючерсов эти расходы значительно превышают те, с которыми им приходилось сталкиваться на рынке акций.
Удивительно, но до сих пор многие трейдеры, торгующие на срочном рынка не встретили ещё ни одного брокера, который бы честно рассказал о сложной ситуации на отечественном рынке производных.
Это справедливо не для всех площадок, хотя актуально для России из-за недостатка спекулянтов. Думается, со временем ситуация улучшится, к тому же, грамотно разработанная стратегия сможет переиграть это ограничение.
Есть один существенный плюс фьючерсов, благодаря чему трейдеры делают выбор в их пользу. Эти инструменты часто рекомендуют выбирать тем, кто хочет зарабатывать не только на росте, но и на падении. По акциям, как показывает практика, регулятор может запретить короткие продажи, а по фьючерсам этого сделать нельзя.
